再放水！货币政策宽松后，楼市暴涨行情会重演吗？

　　快！太快了！变化之速，令所有人措手不及。

　　前段时间，我们还在牟足了劲严监管、出新规、防风险、攻坚三年去杠杆，高举高打，吓得市场一片恐慌。

　　转眼间，一切就都变了。中央财政政策转向。

　　货币政策转向宽松

　　7月23日，国务院常务会议定调：

　　要求保持宏观政策稳定，积极财政政策要更加积极。坚持不搞大水漫灌式强刺激，根据形势变化相机预调微调，定向调控；稳健货币政策松紧适度，保持适度融资规模，保持流动性合理充裕。

　　虽说“不搞大水漫灌”，但意思再明显不过，那就是货币财政要同时宽松。“合理充裕”值得深思。

　　就在同一天，央行开展5020亿元一年期的中期借贷便利大额（MLF）操作，鉴于当日有1700亿元7天逆回购到期，当日公开市场实现净投放3320亿元。

　　再加上7月20日，一行两会发布资管新规细则和理财新规，透露出全面放松的信号。

　　这一系列动作，都毫无疑问表明，政策开始转向，放水成为现在进行时。

　　债务违约潮来袭，实体经济风雨飘摇

　　事实上，财政政策突变，看似意料之外，实则早有先兆。从年初创业明星茅侃侃，身背千万债务，不堪压力，走上绝路，到55岁周建灿，公司濒临破产，高利贷逼债，百尺高楼，一跃而下，再到盾安集团450亿巨额债务危机。

　　创业者不是自杀，就是破产，违约潮疯狂来袭，仅2018年前7个月，就有28只债券违约，甚至连中央的亲儿子，国企也未能幸免。数据显示，2018年有超过4300亿元债务需要偿还，同比去年增长超过43%。而此时，社会融资余额也在不断下滑。数据显示，6月社会融资余额增速已降至历史最低点9.8%，企业普遍融资困难。同时，m2增速持续下滑，6月更是降至前所未有的8%新低。

　　外部，中美毛衣大战如火如荼，出口企业面临前所未有的挑战，钱荒四处蔓延，多少企业孤枕难眠，实体经济在寒风中一片哀鸣。

　　面对内外交困的的关口，央妈虽然半年之内，连续三次定向降准，支持实体经济，但依然杯水车薪，难以彻底扭转局面，此时适时调整政策，为实体经济放开水源，无疑并不意外。

　　楼市悬念

　　唯一的悬念是，放水节奏下，楼市会怎样，还会重演暴涨行情吗？

　　从这一波放水的形式来看，宽货币、宽财政是主基调，尚未提及房地产。所谓宽货币，解决的是市场流动性紧张问题，意图是降低中小企业融资成本；而宽财政，则是试图刺激基建投资，从而拉动经济。显然，宽楼市，并不在既定的政策议程之内。

　　同时，货币越放越松，但楼市却越收越紧，紧楼市有持续加码的趋势。2018下半年楼市大概率走向如何？

　　一、调控愈加收紧

　　7月至今，全国楼市调控超30次，年初至今超220次，调控强度前所未有。今年以来，大热必调控成为行政规律，所有还在大涨的城市，都迎来了一波接着一波的调控。

　　刷新最近2年楼市调控同期记录。在传统手段上，各地在传统四限之外，叠加了新四限。

　　二、调控开始釜底抽薪

　　这方面，最具代表性的当属全面收紧棚改货币化，三四线城市最后的红利即将耗尽。

　　同时，在7月份的新闻发布会上，统计部门发言人表示要“推进房地产税”，种种信号说明，房地产税的到来已经是大概率事件。即便房产税一直拖着不出，起码起到震慑作用，反正就是不让炒房。

　　三、在楼市领域，金融严控仍未放松

　　6月底，国家发改委、财政部联合印发通知，要求控制企业外债规模，防范外债风险。毕竟人民币汇率跌跌不休，外债成本陡然增加，房企普遍面临还债压力。

　　四、房贷利率不断上浮

　　在个人层面，首付贷、现金贷、房抵贷仍在严控之列。与此同时，虽然降准和MLF宽松已有多时，但房贷利率仍在继续上行。

　　以郑州为例，根据中国银行最新政策，7月25日起，中国银行执行首套房贷利率上浮35%（即6.615%利率），二套上浮40%（即6.86%利率），其它银行暂未接到上浮通知。

　　据资料显示，6月份，郑州各大银行普遍执行的利率标准是首套上浮25%（6.125%）、二套上浮30%（6.37%）。

　　融360发布的6月全国房贷监测数据显示，6月全国首套房贷款平均利率为5.64%，相当于基准利率1.151倍，环比5月上升0.71%，为2017年1月以来连续18个月上涨，同比去年6月首套房贷利率4.89%，上升15.34%。

　　同时，这一次宽货币和宽财政，并未对房地产融资做出松绑，房企的现金流困境仍会进一步加剧。

　　楼市要疯？

　　虽然央妈明确表示，绝不大水漫灌，但放水已在所难免。虽然央妈明确要求只面向实体经济，绝不允许流向楼市，与前三次放水有所不同。但央妈只管放水，哪里管得了水流向哪里，大水浇灌之下，各行各业，雨露均沾，央妈无法每一单都仔细究查，彻底堵死房地产业。

　　上虽有政策，下总能找到对策。楼市无疑难以复制过去十年的一路狂飙。但楼市短期靠金融，大肆放水之下，调控恐怕难以压制市场，只会让楼市聚集更多的能量，等到时机成熟，突然爆发，将无人能够阻拦。

　　作为刚需的你，面对政策突变，一会去杠杆，一会稳杠杆，一会加杠杆，不必太过纠结，该买就买，能买就买。